动力煤期货成为煤电企业经营“稳定器”

伴随着2023年结束，多家券商、公募、私募以及外资机构纷纷发布了2024年中国市场投资展望。

减税降费持续发力小规模纳税人增值税征收率降至1%，对月销售额10万元及以下的小规模纳税人免征增值税。天能控股集团党委书记、董事长张天任说。

2023年前三季度，新设四新经济民营企业300.4万户，四新经济民营企业总量已超过2000万户，民营经济成为引领经济向好最具创造力的生力军。黄立表示，各级政府厚植民营企业创新土壤，支持民营企业积累技术优势，相关政策的落地将推动民营企业持续延伸创新链、完善产业链。受运力不足、运费飙升等因素影响，民营企业进出口业务成本一度居高难下。2023年，民营企业勇闯创新无人区，创新主体地位日益显著。2023年前三季度，全国新设民营企业706.5万户，同比增长15.3%。

公司首席科学家、董事长黄立说：关键技术是命脉，再难也要握在自己手中。2023年以来，商务部门牵头组团出海拓市场，海关总署推出16条优化营商环境新举措，畅物流、促便利、减负担、促创新，船边直提抵港直装联动接卸等措施试点范围不断扩大。工行储户要想享受最高利率，存款金额至少要1万元。

其他股份行暂时还没有动静。此前，中行、工行、农行、建行、交行这五大国有银行均从12月22日起调降存款挂牌利率。尽管预计明年年初不排除LPR下调10bp-20bp，但对贷款重定价的影响主要体现在未来一年到二年，与存款降息的影响相对匹配，避免年末下调LPR对息差的冲击。北青报记者发现，七天通知存款利率调整后跌破1%，降至0.8%，一天通知存款最新利率为0.25%。

12月，大型银行率先下调存款挂牌利率，部分银行还将下调存款优惠利率上限以及大额存单利率，下调幅度在10到30个基点。结合此前调降经验，国内有望采取大、中、小型银行梯次跟进调降存款利率的方式，确保存款市场平稳有序。

招联首席研究员董希淼指出，为保持息差基本稳定和利润合理增长，增强服务实体经济的持续性和高质量发展的稳健性，银行通过下调存款利率来压降负债成本，成为一种必然选择。预计下一步，股份制银行和其他中小银行将跟进调整存款利率。国家金融监督管理总局数据显示，今年第三季度，商业银行净息差为1.73%，较今年一季度、二季度均略降0.01%，处于历史低位。北京青年报记者发现，今年6月和9月两次降息中，各大行一年期以内整存整取利率并未调整。

邮储银行下调幅度与其他大行一样，但是六个月和一年期的整存整取利率为1.36%和1.48%，分别比其他大行高出0.01和0.03个百分点，其他期限利率与其他五大行相同。在年初存款开门红前下调能够缓解银行负债成本压力，本轮下调后国有大行实际执行一年期、三年期存款利率可能降至1.8%、2.3%左右，近年来长端存款利率与国债利率倒挂程度收敛，银行资产收益与负债成本的矛盾得到一定缓解。除了定期存款挂牌利率，通知存款、零存整取、整存零取、存本取息等挂牌利率和定期存款（包括大额存单）的最优惠利率也都进行了下调。中金研报指出，政策对于银行合理利润已有所关注，本次降息体现了这一导向，幅度、时间点均略超市场预期。

目前，一些股份行三年期定存最高利率可达2.75%-2.85%，比国有大行2.35%的最优利率高出0.4-0.5个百分点。还有一家股份行的客户经理同日给北青报记者打来电话，提醒赶紧办理定存业务，利率估计很快会下调。

短期存款利率下调也有利于减少低利率信贷资金流入存款形成的资金空转。三年期和五年期均下调0.25个百分点。

调整之后，六大国有银行各期限定整存整取利率都下调0.1-0.25个百分点。预计国有大行下调存款利率后，中小行的揽储优势将得到提升，在年末考核压力之下，中小行很可能借此机会发力吸收存款，直到年后再进一步跟随调整存款，节约负债端成本，但调整幅度或不及大行。前日（23日），中国邮政储蓄银行发布公告称，自当日起调整人民币存款挂牌利率。该经理随后发来的产品信息显示，目前该行三年期定存，10万起存的利率为2.80%，50万起存的为2.85%。同时，目前国内定存比例仍偏高也是降低利率的原因。由于中小银行的融资渠道有限，在网点覆盖面、社会公信力等方面均不及大型银行，因此需要依靠利率优势来吸引储户。

调整之后，中行、工行、农行、建行、交行的整存整取挂牌利率都一样，活期利率为0.20%，三个月为1.15%、六个月为1.35%、一年期为1.45%、二年期为1.65%、三年期为1.95%、五年期为2.00%。国有大行定存最优利率同步下调据了解，银行实际执行的存款利率普遍都高于挂牌利率，一般而言，存款金额越高，实际享受的优惠利率也会越高。

工行App显示，除了5年期定存最高利率与挂牌利率一样，都为2%，其余期限的定存最高利率都比同期限挂牌利率高出0.25-0.4个百分点。明明预计，下一步，股份制银行和其他中小银行将跟进调整存款利率。

北京青年报记者注意到，本轮降息后，各大行实际执行的存款最高利率也都与挂牌利率同步下调。一些股份行的客户经理趁机积极向客户营销定存，有些网点给出的利率甚至比之前还有所上调。

专家预计小行会跟进降息中信证券首席经济学家明明指出，存款利率市场化改革以来，商业银行运用多种方式管理存款利率，整体呈现出大行领头，小行跟进的形势。此外，理论上存款降息对居民投资和消费有促进作用，特别是短期利率超预期下调后短期限理财和债券基金更具有吸引力。这其中，只有三年期最高利率比挂牌利率高0.4个百分点，其余期限均高出0.25个百分点。这是今年6月和9月之后，我国商业银行启动的第三轮存款降息，绝大部分股份行和中小银行目前尚未跟进。

本轮降息涉及更多存款品种根据各大国有行官网发布的信息，定期整存整取三个月、半年和一年期利率此次均下调0.1个百分点，二年期下调0.2个百分点。北京青年报记者发现，一些股份行客户经理抓住这一时间窗口热情向客户推荐本行定存，大力揽储。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，此次存款利率调降，主要是部分银行充分利用存款利率市场化调整机制，缓解净息差压力，为银行进一步让利实体经济拓展空间。12月22日，北青报记者接到某股份行客户经理的微信，她主动通报国有大行降息的消息，提醒客户如有需要尽早来存款，可享受调整前的较高利率。

相比前几轮降息，本轮降息涉及的存款品种更加丰富，不仅一年期及以上品种定存利率下调，一年期以内的短期存款利率也下调了0.1个百分点。部分股份行客户经理积极揽储北青报记者注意到，股份行中只有招商银行与国有大行一起降息，在12月22日也同步下调了存款挂牌利率，调整后的挂牌利率也与大行相同。

农行、中行和工行一年期、二年期和三年期定存最高利率调整后一致，但中行和农行调整后五年期最高利率为2.40%，比工行高出0.4个百分点。但不同银行由于存款定价策略、资产负债管理等不同，存款利率调整的时间、节奏和幅度都可能存在一定差异。虽然国有大行定存利率下调的幅度都一样，但调整后各档次利率仍跟以前一样有所差异。存款利率下调有助于缓解银行净息差收窄压力，推动银行进一步让利实体经济空间，助力消费和需求回升。

三个月期限最高利率为1.40%，六个月为1.60%，一年期为1.70%，二年期为1.90%，三年期为2.35%。释疑银行存款利率为何频频下调？在业内人士看来，商业银行存款降息具有必要性，有利于降低商业银行的负债成本。

参考以往经验，明明认为未来其他股份行和中小银行也将陆续跟进，下调存款利率。二年期最高利率可达2.35%，比国有大行高0.25个百分点

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